比特币期货交易即将登场，黄金白银投资者有理由警惕

比特币期货交易即将推出

1.交易时间：CBOE将于北京时间12月11日7:00上线比特币期货交易，CME将在一周后上线，两个交易所周末休市；

2.合约大小：一份 CBOE 合约代表 1 个比特币，一份 CME 合约代表 5 个比特币。最小波动单位为0.01个点，相当于10美元；

3.禁止市价单：好的一面是不用担心价格下跌，所有下单都要公示5秒，防止电子欺诈，不好的一面是不能卖出退出;

4.现金结算：CBOE不会通过任何比特币，整个市场以现金结算，这意味着买卖双方实际上是靠卖价和现金价的差价；

5.市场价格：CME将使用主要交易所的价格指数进行定价和结算。CBOE 将使用 Gemini 交易所结算日美国东部时间下午 4:00 的拍卖价格作为结算价格。如有特殊情况，定价和结算将基于 Winklevoss 混合比特币指数；

6.涨停/跌停：价格上涨或下跌20%，暂停交易2分钟美联储加息意味比特币涨跌，超过20%，暂停交易5分钟。CME规定，价格上涨或下跌超过20%的，不得在公开市场以外交易；

7.保证金：CBOE初始保证金为当日结算价的44%，持仓保证金为40%，CME最高保证金比例不超过35%。

【注：CBOE的全称是Chicago Board Options Exchange，CME的全称是Chicago Mercantile Exchange，将于12月18日推出比特币期货交易】

黄金可以向下波动吗？在批量杀多头后，市场看空情绪逐渐收敛。否则，仍有人继续看涨。本来以为在上周连续大跌之后，上周五尾盘也反弹了。本周试探阻力后，本周没有人看多黄金，但周一低开，多头震荡后再度来袭，周二又出现回落，多头再度被杀。周四，1260 支撑多头头寸，再次将多头拉回原形。

黄金，寻底毁一生。在过去的两周中，这一点已被无数次证明。如果有短期支持的可能，也只能是非农。按照前文提到的中线目标1220支撑，现在已经不远了。如果负压再次下跌，可能差不多，但我认为这在任何情况下都不是逢低买入的理由。在我看来，只有把握趋势的机会。不要着急，把简单的事情重复一遍，把重复的事情做好。

比特币的疯狂上涨也给黄金带来了很大的抛售压力。这两天比特币已经跌破12000、13000、14000、15000、16000、17000、18000和19000美元。路过，狂飙不已。随着本周末比特币期货交易的出现，黄金投资者有理由保持警惕。

周四（11月30日），韩国央行拉开了亚洲加息的序幕，成为继美联储2015年12月开始加息后第一个跟进的亚洲国家。韩国央行上调基准利率从 1.25% 到 1.50%。因此，韩国对美元加息非常敏感。因此，此次韩国加息也意味着美联储12月加息基本确定。如果没有重大意外，美元基准利率将被推高至1.5%的区间。

附上历次加息前后黄金走势总结回顾：

1、2015 年 12 月 17 日，美联储首次加息。在加息预期加息之前，市场存在强烈的看跌气氛。黄金跌至1046！加息确认后，金价在1046触底，最终金价升至1378美元。

2、2016 年 12 月 15 日，美联储第二次加息。加息前，黄金在1330点上方下跌逾200美元，最低1125。加息确认后，黄金多头迎来暴涨，最高冲击1270区域，暴涨近150美元！

3、2017 年 3 月 16 日，美联储第三次加息。受加息前加息预期影响，黄金跌破1270，最低下探1195区域；美联储确认加息后，黄金迎来上涨，虽然曲折，但最高冲破1300关口，涨幅近110美元！

4、2017 年 6 月 15 日，美联储第四次加息。加息前，黄金受压于1300关口，日线形成双顶1296后回落。加息确认后，黄金涨跌至最低1205区域已迎来底部，最高涨幅为1356区域，涨幅超过150美元！

从盘面的技术走势来看，黄金目前处于第五波下跌中，起点为1357，终点为1260。只是这一轮的波型与以往不同。前四浪的下跌主要集中在一浪，2、3、4浪为调整浪。因此，在消息频发、走势未变、价格未向下延伸的情况下，经过2、3、四浪三浪的排列，本期聚集空头的走势非常强劲，需要在第五波集中放量，才能完成本轮下跌应有的形态。

浪头结构方面，第一浪开于1357，收于1260，第二、三、四浪在区间内调整。第五波开于1299/1300。这一次的黄金下跌波很特别。中间三浪在第一浪的下段受到压制和震荡。，预计第五波的打开将来自与第一波对称的结构。也就是说1357-1260=97美元，所以第五波的目标在1200附近。从目前的走势来看，这轮下跌的最终目标大概在前二关附近。

综合分析，认为年底持续承压和下跌仍是黄金的主要操作节奏，本轮下跌目标暂定在1200关口。操作上，日内1260/61下方弱势格局不变，缓慢下探1230附近支撑。

总结：黄金跌破1260代表着下一阶段下跌的开始，也是第五波下跌后半段的开始。可以放弃做空，但请不要盲目买底。市场创造的金坑需要有人来填补。希望填坑的不是你！盘中走势中，黄金1251空头，止损1256，目标1230！

原油

根据美国能源信息署（EIA）截至2017年12月1日的最新数据美联储加息意味比特币涨跌，美国原油产量自2017年11月3日突破960万桶/日大关以来，已连续七周增长。创出新高每天 970.70,000 桶。进一步逼近每日 1000 万桶大关。欧佩克宣布延长减产后，市场焦点逐渐转向全球原油需求和美国页岩油产量。

投资者不要忘记，自页岩油兴起以来，油价已从去年100多美元/桶的高位暴跌至26美元/桶的低位。石油行业经历了一个“大浪”过程。大多数页岩油公司都是“无敌的小玩家”。此前的油价暴跌迫使页岩油巨头在低成本环境下进行改革和寻求生产。虽然这个“筹码”不足以让页岩油生产商满负荷生产，但它可能成为石油市场的“隐患”。

随着欧佩克和非欧佩克延长减产，“靴子已经落地”。近期，油价一直在美国原油库存和原油产量之间纠缠不清。虽然页岩油企业的上述动作短期内难以影响油价，但低油价正在逼迫石油企业。改革背景下，石油企业对高油价的依赖逐渐减少，重点油砂成本大幅下降，需求快速上升，油井效率和产能得到提升。对于原油多头来说，长期坚挺看涨油价未必是“明智之举”。

2017年9月以来，全球供需基本面未发生明显变化。但受伊拉克库尔德独立公投、美国恢复对伊朗经济制裁、美国Keystone管道漏油等突发石油供应中断、欧佩克延长减产等影响事件后，风险溢价因素增加，国际油价暴涨。但从原油期货升贴水结构来看，油价的大幅上涨只是近月末的短期跳涨，而价格中心的涨幅远弱于近月末的上涨。近月末（注：交割日原油近月价格将与现货原油趋同）。价格），

因此，我们判断美国页岩油气生产商在 2017 年 WTI 油价中心在 50-55 美元/桶时获得了大量的套期保值机会，2018 年美国页岩油产能将达到 1百万桶水平，虽然 OPEC 和 NON-OPEC 产油国一致决定 2018 年继续减产，但我们判断美国页岩油产量的增加将继续大部分抵消 OPEC 和 NON-OPEC 的减产， 2018年全球原油难实现。去库存。

2017年9月以来，地缘政治事件频发，油价风险溢价因素上升。折价已达3美元/桶左右。如果当前地缘政治事件的影响持续，没有其他重大地缘政治事件，我们仍然坚信WTI中心在2017年将无法实质性突破60美元/桶。

从周线来看，形态呈现双挂一线，对空头有利！在突破吊头线高点之前，多头很难有较大的上行空间，随时都有下跌的可能！国际原油可以执行以下操作建议，中线策略：一个非常明确的操作信号是中长线短线启动布局，58.00美元进入行情，止损在$54.00附近的目标仓位上下58.$5。

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